+972-9-9611-300

 בלוג

סקירות. מאמרים. דעות.

Articles tagged with: אגח

שוקי ההון 2019: סיכום שנתי

שוקי ההון 2019: סיכום שנתי

סיכום 2019 ותחזיות 2020

שנת 2019 הייתה שנה שבה תעשיית ניהול ההון והקצאת הנכסים המסורתית, שאנו חלק ממנה, זכתה בהזדמנות להוכיח את עצמה. ספקנים רבים ישבו מהצד ושמרו על כספם וכך פספסו את השנה עם התשואה הטובה ביותר שראינו מזה זמן רב. לקוחותינו נהנו מתשואה מצוינת הן באופן אבסולוטי והן באופן יחסי.

בעוד ששנת 2017 הייתה חיובית הצורה מתונה ו-2018 הייתה שלילית, שנת 2019 הייתה חיובית מאוד והתשואה התלת שנתית עומדת בטווח יעדי התשואה השנתיים שהצבנו לעצמנו. זהו טבעם של השווקים הפיננסיים – תשואת השוק לא הולכת בקו ישר.

כעת אנו נושאים את עינינו לשנת 2020. כתמיד, כדור הבדולח אינו יכול לחזות הכל ובקרב אנשי הצוות שלנו מגוון דעות לגבי 2020. עם זאת, כולנו מסכימים שכדאי להישאר נאמנים לעקרון הקצאת הנכסים שלנו.

שוקי ההון 2019: סיכום חצי שנתי

שוקי ההון 2019: סיכום חצי שנתי

סיכום הרבעון הראשון והשני של 2019 ותחזית להמשך השנה

זה עתה חזרתי משהות בת יומיים בכנס המשקיעים השנתי של Pimco, שנערך בלונדון. Pimco היא אחת החברות הגדולות ביותר בעולם עם התמחות באג"ח ולה משאבים עצומים בקנה מידה חסר תקדים. בקהל נכחו בעיקר מומחי השקעות מאירופה. לא היה כל ספק שהמשתתפים הגיעו לא רק כדי לשמוע על אודות התפיסה המאקרו-כלכלית של Pimco, אלא גם כדי לבדוק עד כמה עלינו, כמשקיעים, להיות מודאגים נוכח המצב הקיים ואילו שינויים עלינו ליישם, אם בכלל.

הדיון התנהל ברמה גבוהה במיוחד ואחלוק עמכם בהמשך כמה מן המסרים. היבט מעניין של עולם ההשקעות הינו האופן שבו סוגי אנשים שונים נמשכים לסוגי נכסים שונים. האופטימיסטים נוטים לעבר מניות, הפסימיסטים מתמקדים באג"ח ואלה שחוטאים בהיבריס מעדיפים את קרנות הגידור. Pimco היא חברה שמתמחה באג"ח. הם משדרים זהירות בכל מעשיהם. לכן, למרות העובדה שסירבו לתת תשובה חד משמעית בנוגע להימצאותנו במסלול שיוביל לשינוי מחזורי ו/או למיתון, הם הצליחו במיוחד בניסיון לזהות סימנים רלוונטיים שקיימים כבר כעת. השורה התחתונה היא שאין סימנים שבגינם עלינו להיכנס לפאניקה, אולם בהחלט כדאי לנקוט משנה זהירות בעת שאנו מביטים קדימה לשנת 2020.