+972-9-9611-300

 בלוג

סקירות. מאמרים. דעות.

שוקי ההון 2019: סיכום חצי שנתי

שוקי ההון 2019: סיכום חצי שנתי

סיכום הרבעון הראשון והשני של 2019 ותחזית להמשך השנה

זה עתה חזרתי משהות בת יומיים בכנס המשקיעים השנתי של Pimco, שנערך בלונדון. Pimco היא אחת החברות הגדולות ביותר בעולם עם התמחות באג"ח ולה משאבים עצומים בקנה מידה חסר תקדים. בקהל נכחו בעיקר מומחי השקעות מאירופה. לא היה כל ספק שהמשתתפים הגיעו לא רק כדי לשמוע על אודות התפיסה המאקרו-כלכלית של Pimco, אלא גם כדי לבדוק עד כמה עלינו, כמשקיעים, להיות מודאגים נוכח המצב הקיים ואילו שינויים עלינו ליישם, אם בכלל.

הדיון התנהל ברמה גבוהה במיוחד ואחלוק עמכם בהמשך כמה מן המסרים. היבט מעניין של עולם ההשקעות הינו האופן שבו סוגי אנשים שונים נמשכים לסוגי נכסים שונים. האופטימיסטים נוטים לעבר מניות, הפסימיסטים מתמקדים באג"ח ואלה שחוטאים בהיבריס מעדיפים את קרנות הגידור. Pimco היא חברה שמתמחה באג"ח. הם משדרים זהירות בכל מעשיהם. לכן, למרות העובדה שסירבו לתת תשובה חד משמעית בנוגע להימצאותנו במסלול שיוביל לשינוי מחזורי ו/או למיתון, הם הצליחו במיוחד בניסיון לזהות סימנים רלוונטיים שקיימים כבר כעת. השורה התחתונה היא שאין סימנים שבגינם עלינו להיכנס לפאניקה, אולם בהחלט כדאי לנקוט משנה זהירות בעת שאנו מביטים קדימה לשנת 2020.

סיכום הרבעון הראשון של 2019

סיכום הרבעון הראשון של 2019

השווקים עולים: לממש רווחים או להיצמד להקצאת הנכסים?

כאשר השווקים עולים בצורה משמעותית כפי שעלו ברבעון הראשון של 2019 אף אחד לא שואל שאלות קשות ורוב המשקיעים מתמקדים באספקטים אחרים של חייהם. אין ספק ששווקים חזקים מקלים מעט על עבודתנו. השאלה המרכזית בה אנו נתקלים על בסיס יומי בתקופות אלו היא האם למכור ולגרוף את הרווחים או להישאר נאמנים לתכניות והמטרות ארוכת הטווח. זוהי שאלה חשובה המצדיקה דיון. בשנה שעברה חודש ינואר היה חזק מאוד ויתר השנה הייתה שלילית, בעיקר פברואר והרבעון האחרון של 2018. לכן, מתבקש לשאול האם רווחי הרבעון הראשון של 2019 ייעלמו בהמשך השנה או לאו.